皮特卡恩家族办公室:退出家族企业后的财富传承_国际财经_新闻频道

  欧美阅历指示,总共收益的开办人选择使好卖用桩区分权。alt

  在中国1971矿业、生产、快速消费品同行,声明的事情也有些人家。

  下个十年,家族企业单位将声明更壮观的时期。

  解耦后的家和企业单位,若何使用银行家的事业融资使就职数额宏大?

  若何寻觅接下去全速平台?皮特卡恩家族储备物质了独一极好的状况。

  高皓 刘中兴 叶佳伟/文

  2013、对家著作楼审察年度颁奖典礼(家 Office Review 奖),资产使用同行的导管、皮特卡恩家族著作楼(皮特凯恩)首座使就职官(CIO)里克·皮特卡恩(Rick 皮特凯恩),首座物官当选为冠年。同时,皮特卡恩家族著作楼也腰槽了年度冠并有家族著作楼(Multi Family Office,MFO)和年度首座执行官和以此类推有望获奖的的冠并有家著作楼。

  和家著作楼普通都是比拟戒除毒品的,弘量的,有许多的著名的人,比如,洛克菲勒家族著作楼(洛克菲勒 Family & 协会)、罗斯柴我德的家著作楼、甲骨文(Oracle的家著作楼 Capital 大量)等。。皮特卡恩家族著作楼为什么可以力挫群雄,收益三项大奖?

  在颁奖典礼上,里克·皮特卡恩左右总结:“反对分歧自始至终做错皮特卡恩家族做出的选择,这是独一忠实。我们的的代表团执意扶助家族在(内部)反对分歧的驱动力与(家族)留存不懈的资格中寻觅均衡。”

  著作家经过(高皓)曾在2012年铅清华五三叉路全球家族企业单位神速移动学员赴美国费城近郊访问过皮特卡恩的家族牧场Cairnwood Estate,与家族的接班者的家著作楼收回热烈的的议论,这是独一家族数十年的家财务状况本钱使用理念。

  家著作的成,不克不及没稍微独一无二的价钱为和家共享的动机和事情P。皮特卡恩家族著作楼在神速反对分歧的使就职全程的中留存其承受理念及去核价钱为观,海内家储备物质顾及资产使用手段和财力。

  历史源头

  皮特卡恩家族著作楼的历史要从厕所·皮特卡恩(John 皮特凯恩)至于。

  苏格兰外姓(厕所和厕所·浅滩1883 浅滩)并有发觉了匹兹堡板玻璃公司(PPG),能胜任十九世纪,PPG板玻璃不再反对区域2000万平方米,作为同行的导管。在持续深耕特性链的同时,PPG逐步扩大到涂层、光学原料、两人间的关系工业界原料可以共享贱卖摆脱和板玻璃同行,并更名为PPG Industries。现在,PPG在全程的排名前500的 工业界在37个国度有工业。,租用职员,2012记载收益为152亿钱。。

  John Raymond的三个圣子(雷蒙德德)、西奥多(西奥多)和阿罗哈德(阿罗哈德)插脚家族企业单位。。三的人有反对分歧的梦想,雷蒙德德爱情在建造物,费城服侍的四郊监视布林布林(ACE Athyn 服侍建造物;西奥多爱情艺术的和宗教;阿罗哈德是航空与航天中间爱好者,发觉了一间航空快递公司(后头相称美国西方航空公司)。三兄弟般的在1923年发觉了一家用桩区分公司掌管家族持稍微PPG产权股票,为了停止辩护家的使产生相干,也可以持续他们的IDE,这便是皮特卡恩家族著作楼的雏形。

  由此可见,皮特卡恩家族著作楼在发觉前期就不普通的重视家族围攻的资格,为法院使产生相干的均衡整个家和家围攻。这异样它一向主宰物的性质。在接下来的60年里,持股公司扶助家族把持的公司,它拿住16%股PPG,这指派了皮特卡恩家族财神的75%。1973年纪,这家持股公司的资产超越2亿钱,累计为多位家族使协作分赃亿钱。

  到80年头末,皮特卡恩家族已开展到第三、四代,弘量的业务或发挥范围和围攻。三代后,普通家的反对很难。为了使财神增长,家需求找到生产财神的新方案;作为开办人。,家和家族企业单位不再后代将主宰物激烈的感情。此刻,能否保存家族企业单位,已相称家围攻议论平地层的成绩。

  1985年,皮特卡恩家族决定,PPG产权股票整个声明数一万亿钱的缠住,家族企业单位与创业企业单位的完整脱钩。为了使用这么大的大的一笔财神,皮特卡恩家族在1987年发觉了皮特卡恩吐露秘密的(Pitcairn 相信),独一家著作楼(单 Family Office, SFO),家资产的特别使用。银行家的事业融资的家使就职照着重行分派在多个D。

  1989年10月31日,皮特卡恩吐露秘密的到达了皮特卡恩家族承受战术吐露秘密的(Pitcairn Family Heritage 战术),独一特意的家族企业单位的产权股票使就职吐露秘密的基金,并于同寅家著作侍者吐艳,正式相称独一勾结的家著作楼(MFO),以此类推富有家储备物质财神使用侍者。在发觉的头两年多。,皮特卡恩家族著作楼大概为十各自的家族围攻使用着亿钱的资产。

  2000年,皮特卡恩吐露秘密的将皮特卡恩家族承受战术吐露秘密的、皮特卡恩疏散价钱为型基金、皮特卡恩国际产权股票基金、皮特卡恩应税债券股基金登记簿为协同基金,名为“皮特卡恩家族基金”,并重组于皮特卡恩吐露秘密的的新树枝—皮特卡恩基金(Pitcairn 基金定义)。

  2004年,皮特卡恩基金膨胀物其客户群并结交了丛使就职使用公司(Constellation Investment 丛自然演替基金使用)。。同时,皮特卡恩吐露秘密的大举扩大使就职成形球体及侍者,涉足吐露秘密的、实在和税务示企图等。,200亿钱的资产使用下。为了完成家著作楼侍者的多种经营,皮特卡恩基金在2004年改名为皮特卡恩银行家的事业大量(Pitcairn Financial 组),家需求,把所稍微功用,更远的的家著作楼的顶部,相称独一无所不克不及的专业程度(表1)。

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  在过来的十几年间,皮特卡恩家族平均分配每年使就职9亿钱于产权牲畜推销(图1)。现在,皮特卡恩家族著作楼已拿住90年的历史,有26年的家著作楼代表团阅历,360亿钱的资产使用下,110家客户是如此家族的42代人以上所述。

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  当代的代表团

  当家的后代有反对分歧的事业、当对抱负的法院,以防缺少家族用桩区散布置是一种罕见的持股公司或以此类推,家围攻停止划桨各行其是,造成家和财神分。在从勤劳家族构象转变银行家的事业家族的路途上,皮特卡恩家族成找到新的财神生产点,这家持股公司相称专业程度。

  万能的家族财神使用著作楼而且根本的,也触及实在。、税收收入谋划、好心肠的发挥、日常事务和家的接班示企图等成形球体。企业单位可以分为四的部件。

  承受示企图:为客户设置的接班示企图,有用家围攻沟通,对家提出和锻炼示企图的青年一代,找到独一灵巧的家族管理布置。

  吐露秘密的示企图:以对家族的深入懂得和使用吐露秘密的的俗人阅历,储备物质吐露秘密的更新谋略,封臣的俗人价钱为最大值化。使就职的动机依然是法院俗人酬报,他们认为,更多的干舷净值财神家族会受优先偿还的权利使就职于PE与基础建设。

  家日常事务:为了扶助家从人事栏理财、预算的税务示企图和财神使用,包罗人事栏财务和预算、广告算清特性等费;行政使用和会计师触及到更往国外的的家体系,比如,粉底或家族有限妨碍打伙儿公司;从人事栏所得税谋划、公司、吐露秘密的基金的全体观和盈余最大值化;财务扶助的家储备物质独一全体的使就职剖析民族语言,财神的布置剖析。

  与SFO:与以此类推保护及转寄条例,为支撑物SFO家族的技术特长和资源,介绍了独一接班示企图,在主宰物客户自恃心和遮挡的同时。

  皮特卡恩家族著作楼于2010年收买了美国著名家族企业单位J. M. Huber 公司(企业单位对工程修理、富源、科学认识和技术侍者等。,2012亿钱的总收益,2013年获瑞士洛桑国际使用学院全球家族企业单位奖)用桩区分家族旗下的并有家族著作楼Shelterwood Financial,之际将事情拓展到纽约和最初美洲银行庄园大厦,尔后在费城、在纽约和最初美洲银行三个办事处。

  MFO的优势显现无疑,家著作楼的高本钱通常是令人头痛的事,但MFO的财务状况脱落可针对性本钱降低,同时,独一魁伟的的资产脱落可以招引更多的人才,往国外的的协作网状物也可以捕捉在一米的营业时机。

  皮特卡恩家族著作楼不仅扶助干舷净值家族使用财神,这异样精滤波器这些很优良的使就职肩起人。对里克·皮特卡恩来讲,使就职典礼不可信的,富有的未知的,选择提示错误的使就职肩起人相当比很久以前更要紧。率先,皮特卡恩家族著作楼经过定量剖析,考察在过来的候选使就职效益,在决定了其正中鹄的一部分最好的使就职肩起人,开端默认他们的朋友圈。、使就职压紧力、使就职方针决策垂的远景和接近的。否,思索异样使就职肩起人的独一要紧特点。:使就职收益不离儿,但缺少易懂的程度,或不在意的收益盈余与职员分享。,将拒绝思索。

  自然,里克·皮特卡恩也提示:缺少是什么恒定的。。”照着,使就职谋略和使就职要求有时需求重行评价,皮特卡恩家族著作楼设定的普通周而复始为3-5年,但使就职表现应当主宰物监视的串联。

  而且家族企业单位的财神,皮特卡恩家族著作楼储备物质弘量的资源,常常发表文章、承受问津、插脚最高级会或议论,储备物质使就职提议。它还应用其宽大的买卖网状物与多家银行家的事业商议者职位和家族企业单位机构协会找到了协作相干。

  皮特卡恩与散布于全球的六间家族著作楼联手,在2011发觉了乐曲协会(Wigmore 协会)。它由七年期家著作楼的CIO,每年停止两遍会(表2)。CIO可以经过会沟通,家分享他们的使就职理念和判定的需求,最近的的财务状况形势和推销开展趋势剖析。该协会眼前的主席是里克·皮特卡恩。

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  独一无二的的动机:关怀家事情结成

  在皮特卡恩家族著作楼的使就职理念中,脚底的代表团执意使就职的家观。

  但是皮特卡恩家族远在1985年便平均数的了本人家族企业单位的主宰股权,但他们的幼苗仍在家族企业单位正中鹄的独一无二的优势。他们坚信,开办家族为现实把持人可认为生产宏大的价钱为,拿来俗人的本钱酬报使协作。大约这种理念和信奉强作了1989年皮特卡恩家族承受战术吐露秘密的的暴露。

  皮特卡恩家族认为,家的主宰权和把持对企业单位的有生气的压紧。他们滤波器出了超越2亿钱的市值。,家族企业单位的档案库布置132,经过实据档案验证,家族企业单位比以此类推企业单位。在哈佛商业专科学校的皮特卡恩家族承受,基金的个案访谈,皮特卡恩银行家的事业大量的CIO埃里克·菲德(Eric 菲德认为),家族企业单位通常具有以下性质:

  难以对付的的企业单位文化更多的人才可以保存和锻炼;

  注意企业单位退职金较低的俗人增长,为了放企业单位的本钱使就职;

  较低的罪程度;

  对使协作使就职酬报的重音;

  在本季度的短期盈余少掉,独一强有力的接受报价俗人本钱定期的加薪。

  大体上,家族企业单位一点也不集中注意力短期表现,注意久远使产生相干。照着,皮特卡恩吐露秘密的到达的家族承受基金的终极目的是区域俗人本钱定期的加薪。皮特卡恩吐露秘密的认为,开办家族或家族粉底缠住10%或以上所述流通工夫股的企业单位才是家族企业单位。眼前,其家族企业单位档案库已拿住600多间家族或粉底把持的企业单位。经过根本面剖析的定量剖析,皮特卡恩家族著作楼会找到了独一由50-60只产权股票结合的使就职结成。

  你可以预告其正中鹄的一部分著名的家族企业单位的外形,比如,Boxill Hathaway(伯克希尔 Hathaway)、微软(微软)、甲骨文(Oracle)、沃尔玛(沃尔玛)等。。基金的短期效益不稳的。,但从俗人酬报,1989-2006年,年酬报率是,1996-2006年间的总体酬报比威尔希尔5000索引标志(Wilshire 5000 索引标志)高(图2)。

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  同时,菲德也提示,皮特卡恩家族著作楼不插脚家族企业单位的使用,他们仅仅这些企业单位的使就职鉴于独一无二的的物质。企业单位使就职结成表现不佳,他们会经过用脚开票的方法,而做错追求独一所在地的使协作会或代劳行动的压紧。

  尽管如此基金是标准2006 使就职收买,但可以看出,皮特卡恩家族著作楼不普通的认同家族持续管理的要紧性。而且爱在家族企业单位中,还能使发誓俗人的V,皮特卡恩家族著作楼的使就职理念也相对守旧,里克·皮特卡恩撰文:我们的缠住财神的同行,而做错生产财神特性。”

  表面财务状况全球化,皮特卡恩的使就职支座也秋毫缺少向后地,就如皮特卡恩吐露秘密的董事长德克·中(Dirk Jung)说:我们的在全球财务状况的骨架下运作,而推销比过来的工夫更复杂。”

  对家围攻的中断机制的自在

  作为干舷净值家族财神使用的最大的设计,针对储备物质独一家的合法权利侍者和储备物质侍者的独一F。SFO通常有更合适的的独一秘密的,家可以充足消受赋予个性侍者具有相对的把持,但MFO变细,运营本钱,经过脱落财务状况,分享在个别地成形球体和网状物反对分歧的家阅历,吹捧使就职阅历和时机,招引更多的使就职专业人士。

  厕所·皮特卡恩的三个圣子各自拿住九名发行。到了1950年,皮特卡恩家族已有61位后代,他们喜欢反对分歧的事业。从SFO到MFO的经过转变无疑是一次重大的的决定。左右独一大的家脱落,它众口难调。,尽管如此皮特卡恩用桩区分公司设定了家族年度报告请示及家族会等管理机制,但这些依然不克不及处置成绩。

  忠实上,皮特卡恩家族著作楼创立时的症结保险单—“自在并有”,大约思索到了这一点。家围攻可以自在分开新找到的家族吐露秘密的,主宰出面结交,不逼迫。如此设置来照料所稍微围攻开始,主宰物大的反对分歧围攻中间的调和相干。

  现在,将近部分的家族围攻中断了皮特卡恩家族著作楼。其正中鹄的一部分反对分歧的使就职理念的法院围攻,况且的以此类推家围攻对家著作楼的门翻开,并找到了SFO。

  坐下波士顿和费城的Kahn Wood(cairnwood Cooperative Corporation)便是一间使用皮特卡恩家族树枝的SFO,它的开办人Laird Pendleton(Laird Pendleton,为雷蒙德·皮特卡恩之女盖布丽埃尔·皮特卡恩和威拉德·彭德尔顿后代)与邓肯·皮特卡恩(Duncan 皮特凯恩),两按人分配的家的幼苗,而Cairnwood大约皮特卡恩家族牧场的名字。

  两个家族著作楼等。,现存的构象转变为专业MFO以保持不变财神增长的,也无为需求的家族树枝储备物质遮挡和定做化侍者的,异样皮特卡恩家族的独特性经过。

  家著作楼在承受示企图和家具正中鹄的功能

  把握高净值家宏大的财神,转变锻炼和财神的后代,指派承受的去核成绩。这异样皮特卡恩家族著作楼的另一去核代表团。

  2012年11月在瑞士蒙特勒停止的使就职网状物—马库斯·埃文斯最高级会议上,皮特卡恩家族著作楼CEO莱斯莉·沃斯(Leslie Voth)提示:示企图生育家代际承受是成的症结。二等兵财神承受的家需求设定明确的的目的,有算清愿意的无效资源,为了完成代独一无二的资格的通讯机制。”

  当家缺少明确的的承受示企图,接班者,义不容辞的可能性陷落迷雾,漏掉的好时机,更引起突然惊恐的的是,这可能性会造成不衣服、材料等可翻转的的裂缝的家围攻中间的。VOS谈起:要紧的是承受示企图沟通。”在他看来,家族著作楼应储备物质承受示企图提议,最初通讯在著作楼和家层面。当批准后的接班示企图,家族管理布置的找到,与青年一代沟通,有用家。照着,皮特卡恩家族著作楼会在承受垂的赠送的环节中停止导游,接班示企图会思索家资格的反对分歧。

  在遗产示企图设置在同一工夫,皮特卡恩家族著作楼也要确保青年一代围攻与家族的相干,为了确保家族企业单位青春一代的趣味。

  双平台样板 让青春的人才

  在家族管理,里克·皮特卡恩认为家族围攻的插脚很要紧:听到所稍微模糊想法,所稍微围攻在会上很难。,但我们的可以经过家会获得这一目的。”皮特卡恩的家族委任由12-14名家族围攻结合,肩起与英足优秀的反对分歧机关沟通的人。从家委任自1982,共职务70的家围攻肩起他们。

  通常,家族董事会或委任的围攻从老一代的家。,仅仅任命的接班者才有时机神速相称。这种保密的的布置在家族中指派了名人性的阶级,煽动青春人的模糊想法。对此,皮特卡恩家族著作楼在家族管理的布置上憔悴良策,本实用新型的性质是:,这两个一致于董事会的成形,即全体与会者董事会与附设董事会。

  全体与会者董事会由皮特卡恩的十名较年长者家族围攻与四名非家族围攻结合。同时,他们发觉了独一承兑上端的驻扎军队,朝一个方向的董事会开门有家围攻的容量。以防家中有围攻优良企业单位家,他们的使就职哲学或买卖示企图可以放在董事会上介绍,以防如此示企图是行得通的的,更会归因于流传民间的的扶助。

  董事会树枝委任,里克·皮特卡恩说:家逐步生长,青春人还不可以扶助他们为器的功能,我们的认为,为什么不找到董事会的青春人,来通知我们的他们在‘干什么’和‘为什么’?”附设董事会经过研讨会或银行家的事业锻炼神速移动来培育家族围攻,为接近的的家首领储备物质中间。对其正中鹄的一部分有才气的履行关系董事会,比如,Chris Kerr(克里斯 克尔)13岁时在家族企业单位使产生相干,在36岁时相称皮特卡恩正式董事会脚底的第五代围攻。

  眼前,董事会在全体与会者并立的三代板,第三代占两席,四个代七席,一座第五代。对该分店的董事会11名围攻在D板、青春的财神承受锻炼神速移动。

  从改进型,每一代人都将经过结婚和家拿来新的围攻,在以来的年纪里,在法度的数目也将有独一爆炸性的增长。若何处置这些人的、让他们进入家,异样是家承受的症结成绩经过。。此外,会某个人在结婚正中鹄的勇士,如处置不妥,我会怀念。显得庞大的家。,结婚被处理转让,他们说少,也不能胜任的被赋予要紧的驻扎军队—但皮特卡恩家族执意破例,他们尽他们最大的励来一致性他们的结婚家,让龙马精神的青春家的接近的。

  在上世纪60年头初,雷蒙德·皮特卡恩见其拿住两人间的关系策划树立的男性后裔吉姆·中(Jim Jung)更诉讼装扮枪弹的角色,让吉姆作为一家持股公司的导管。工夫验证了雷蒙德德的决定很睿智:吉姆在家财神的使用力度,找到独一财神定期的加薪谋略,充分地,给家拿来了数一万亿钱的财神。在此然后,家族裙带关系的反对便相称皮特卡恩方针决策垂正中鹄的独一要紧环节。

  家银行家的事业融资使用和事情平台的优良范本

  中国1971私人企业单位正定位独一症结的横切。不管怎样客观企图的开办人最初代,显得庞大的私人企业单位,很难把他们的卡。在财神承受遵守的比拟,对独一或多个家族企业单位承受的异议系数。争辩晚近的弘量抽样考察,More than half of the two generation to take over;更加有趣味或妨碍,也会如巴菲特上述的“家族企业单位的承受仿佛在2000年奥林匹克运动会的金质奖章争论者的后代中,2020奥林匹亚的争论者,的承受很难成。

  欧美阅历指示,显得庞大开办人及家族终极会选择声明企业单位的用桩区分股权,经过对财神的孩子。最近几年,海内矿业(煤炭)、铁矿石)、生产、快速消费品同行的家族声明企业单位的已不在意的少数。下个十年,家族企业单位将声明更壮观的时期。家族企业单位的贱卖后表面的成绩会:若何使用银行家的事业融资使就职数额宏大?与草创企业单位脱钩然后,独一家族企业单位的平台在哪里?

  朝一个方向的第独一成绩,皮特卡恩家族储备物质了独一极好的状况。家族著作楼与皮特卡恩家族命运的三女神紧密互相牵连,家族的主宰症结性决定都有皮特卡恩家族著作楼的外形。跟随PPG开办人厕所和资产特性动身,一点一滴对家族企业单位遗失趣味的后代瓦解,此刻,家著作楼相称家族财神使用的位于正中的设计师。,如此家的围攻有工作的。

  皮特卡恩家族把疏散的银行家的事业本钱募集在一张资产罪表中,停止一致的财神使用;经过发觉家族董事会及家族委任使用家族本钱;提出和家示企图开展示企图围攻的锻炼,使用人力本钱;经过插脚好心肠的发挥和与以此类推SFO协作膨胀物家族的社会本钱,充足应用所稍微资源来富有的家族著作楼的功用,对家著作楼的文豪状况效果。

  朝一个方向的瞬间个成绩,皮特卡恩家族的实行异样储备物质了独一可供顾及的范本。而家族企业单位的家族著作楼,PPG的功用,在使用家事务的同时,逐步发生新的皮特卡恩家族企业单位,同时装扮双重角色。皮特卡恩家族企业单位的调式经过转变并做错个案,在找到企业单位股权声明将家著作楼作为独一新的事情。

  著作家经过(高皓)已经在2012年赴纽约访问过著名的德裔犹太望族—古根海姆(Guggenheim)家族第7代接班者。Guggenheim家族是以后罗斯柴我德家族的全程的,它开端于1881,5000钱的采矿业在美国科罗拉多州,美国,在最初次全程的大战全球白银把持、铜、三种要紧金属铅80%的产率。Solomon R Guggenheim家族的改进型(所罗门 R. Guggenheim,他的家眷艾琳 罗斯柴我德是人罗斯柴我德家族)鉴于他的二等兵保藏,Founded the world renowned Guggenheim Museum。同很多特大号商品巨富家族平均,Guggenheim的流传民间的被他们的财神使用,另一方面既然1985年家族创立银行家的事业机构Guggenheim 鉴于协作伙伴,从50亿钱到1900亿钱的快速增长的资产使用,而采矿业银行家的事业业,独一新的事情平台。

  大中国1971度著作所需时间正慢拉开大幕,承受与更新将指派两大题材的家我们的。Leslie Voss在2013福克斯财神商议者集会的公共场所上说:使就职调式的反对分歧,并将持续时尚……但是,这些反对分歧也需求持续。”阅历了逾90年的所需时间与典礼变迁然后,皮特卡恩家族著作楼依然不忘初心:寻觅家的可持续的的开展路途。

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